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Leptocúrtico
Detectar crashes con estadística de colas pesadas
Armamos fatcrash, un toolkit en Rust+Python con 15 métodos de detección de crashes: LPPLS, DFA, EVT, Hill, Kappa, Hurst, GSADF, momentum/reversión, velocidad de precios y más. Lo probamos sobre 96 drawdowns en BTC, SPY, oro, 23 pares de divisas y crisis de acciones, con métricas honestas de precisión/recall/F1. Además: qué métodos se trasladan a datos de facturación y ganancias.
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Al borde del caos
Qué mueve realmente los precios
La serie viene argumentando que los mercados se mueven a sí mismos, pero ahora hay un número limpio y aceptado por la corriente principal para esa afirmación. Gabaix y Koijen estiman que un dólar que entra al mercado accionario sube el valor agregado del mercado en unos cinco dólares. Bouchaud vincula el mismo resultado con la microestructura y la liquidez latente. Los precios son noticias, flujos e inelasticidad del mercado hechos visibles.
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Al borde del caos
La reflexividad en números
Todos coinciden en que los mercados reaccionan a sí mismos. La pregunta es cuánto. Una herramienta estadística pensada para terremotos convierte esa idea vaga en un único número: la fracción de la actividad del mercado que es el mercado reaccionando a sus propios movimientos y no a noticias de afuera. El número resulta estar cerca del nivel en el que una reacción en cadena se desbocaría.
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Al borde del caos
Pilas de arena y crashes: cómo los sistemas se afinan solos hasta el borde
El ensayo anterior dejó un cabo suelto. Los mercados pueden estar cerca de un borde crítico donde los shocks chicos se propagan en cascada, pero los puntos críticos suelen requerir un ajuste muy fino, así que ¿quién mantiene a un mercado en equilibrio ahí? La respuesta, encontrada en una pila de arena, es que nadie. Algunos sistemas caminan solos hasta el borde, y de ahí vienen sus crashes.
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Al borde del caos
Crashes sin causa: los mercados como transiciones de fase
Los grandes movimientos del mercado muchas veces aparecen sin ninguna noticia que los explique. Un modelo de imanes de hace cien años muestra por qué. Cuando la gente se copia con suficiente fuerza, un mercado puede sostener dos ánimos a la vez, y el empujón más chico lo hace pasar de uno al otro. Armamos el modelo desde cero, con imágenes, y después lo aplicamos a los mercados.